Статья 7. Обязанности субъектов инвестиционной деятельности

Тема 7. Государственное регулирование инвестиционной деятельности.

• Экономические и правовые основы инвестиционной деятельности.
• Инвестиционная деятельность– это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
• В процессе инвестиционной деятельности предприятия нахо­дят необходимые инвестиционные ресурсы, выбирают эффективные объекты (инструменты) инвестирования, формируют сбалансиро­ванную инвестиционную программу и инвестиционные портфели и обеспечивают их реализацию.
• Инвестиционная деятельность предприятий характеризуется следующими чертами:
• — обеспечивает рост операционной деятельности предприя­тия путем возрастания операционных доходов и снижения удельных операционных затрат;
• — формы и методы инвестиционной деятельности в меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем операционная деятельность;
• — объемы инвестиционной деятельности предприятий харак­теризуются неравномерностью по отдельным периодам, что связа­но с необходимостью накопления финансовых ресурсов и исполь­зования благоприятных внешних экономических условий;

1. — инвестиционная прибыль и иные формы эффекта формиру­ются со значительным запаздыванием, так как между затратами ин­вестиционных ресурсов и получением эффекта проходит определен­ный период времени;
2. — в процессе инвестиционной деятельности формируются самостоятельные виды потоков денежных средств;
3. — инвестиционной деятельности присущи особые виды рис­ков, называемые инвестиционными, уровень которых превышает уровень операционных рисков.

Инвестиционная деятельность, как одна из разновидностей предпринимательской деятельности, естественным образом включает в себя необходимость удовлетворения как частных, так и публичных (общественных) интересов.

Поэтому в условиях рыночной экономики прерогативой государства яв­ляются создание условий для успешного проведения инвестицион­ной деятельности предприятиями всех организационно-правовых форм собственности, а также защита интересов инвесторов.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности можно рассматривать как реализацию установленных в законодательном порядке методов и форм как административного, так и экономического характера уполномоченными органами, направленное на осуществление инвестиционной политики страны. В настоящее время особое значение приобретает необходимость становления такой нормативной базы, посредством которой регулирование инвестиционной деятельности позволит:

а) в полной мере удовлетворить как частные, так и публичные интересы;

б) поддерживать баланс государственных и частных интересов;

в) улучшить общий инвестиционный климат страны.

 Основным законодательным актом, регулирующим инвестиционную деятельность в Российской Федерации, являются Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвес­тиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (далее — Закон № 39-ФЗ).

Субъекты инвестиционной деятельности, их права и обязанности.

Закон № 39-ФЗ определяет организацию экономиче­ских отношений в процессе осуществления капитальных вложений между различными участниками этого процесса, которые называ­ются субъектами инвестиционной деятельности.

В соответствии с данным Законом (ст. 4) в инвестиционной деятельности принима­ют участие следующие субъекты: инвесторы; заказчики; подрядчики; пользователи объектов капитальных вложений. Охарактеризуем этих участников.

Инвесторы – это физические и юридические лица, принима­ющие решение и вкладывающие собственные, привлеченные или заемные средства в объекты инвестиционной деятельности. Инвес­торами могут быть юридические лица любой организационно-пра­вовой формы. Допускается объединение средств инвесторами для осуществления совместного инвестирования.

Заказчики – любые физические и юридические лица, уполно­моченные инвесторами осуществлять реализацию инвестиционно­го проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую или иную деятельность инвестора. Заказчиками могут быть и инвесторы. Заказчик осуществляет эти функции за счет средств, которы­ми его наделяет инвестор.

Подрядчик– это физическое или юридическое лицо, выпол­няющее работы по договору подряда или государственному контрак­ту, которые заключаются с заказчиками в соответствии с Граждан­ским кодексом Российской Федерации. Подрядчик обязан иметь лицензию на осуществление данной деятельности.

Пользователями объектов капитальных вложениймогут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государ­ства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности. Если пользователь объекта не явля­ется инвестором, то взаимоотношения между ними строятся на до­говорной основе.

Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функ­ции двух или нескольких участников.

Перечисленные участники инвестиционной деятельности – инвесторы, заказчики, подрядчики и пользователи объектов капи­тальных вложений – являются основными участниками инвестици­онного процесса.

Кроме них в инвестиционной деятельности при­нимают участие другие субъекты, которые обслуживают процесс осу­ществления капитальных вложений.

К таким второстепенным организациям относятся коммерческие банки, если они не являют­ся инвесторами и кредиторами, а только осуществляют расчеты по поручению заказчика или инвестора, а также страховые, консалтин­говые фирмы, посредники, поставщики и др.

Наибольший интерес среди субъектов инвестиционной деятельности для нас представляют инвесторы. Инвесторы классифициру­ются по следующим признакам:

1. По направлениям основной эксплуатационной дея­тельности– индивидуальные и институциональные инвес­торы. В роли индивидуальных инвесторов выступают физи­ческие лица, а институциональных – юридические лица (например, финансовые посредники).

2. По целям инвестированиявыделяют стратегических и пор­тфельных инвесторов.

Первые из них ставят цель приобрести контрольный пакет акций компании или большую долю в ее ус­тавном капитале для осуществления реального управления фирмой. Они также осуществляют стратегию слияния и погло­щения других компаний. Портфельные же инвесторы вкладывают свой капитал в различные финансовые инструменты с целью получения высокого текущего дохода или прироста капитала в будущем.

3. По принадлежности к резидентамвыделяют отечествен­ных и иностранных инвесторов. В роли последних могут вы­ступать иностранные физические и юридические лица, государства и международные финансово-кредитные орга­низации (Мировой Банк, Европейский Банк реконструкции и развития и т. д.).

• Инвесторы наделены следующими правами (согласно ст. 6 Закона № 39-ФЗ):
• — самостоятельно определять объем, направление и требуемую эффективность инвестиций;
• — по своему усмотрению на договорной основе привлекать дру­гих физических и юридических лиц, необходимых ему для реализа­ции инвестиций;
• — владеть, пользоваться и распоряжаться объектами инвести­рования;
• — передавать права на осуществление инвестиций и их резуль­таты другим физическим и юридическим лицам, а также органам государственной власти и местного самоуправления;
• — осуществлять контроль за целевым использованием средств;
• — объединять собственные и привлеченные средства со сред­ствами других инвесторов в целях совместного осуществления ка­питальных вложений;
• — осуществлять другие права, предусмотренные договором или государственным контрактом.
• Все участники инвестиционной деятельности обязаны (согласно ст. 7 Закона № 39-ФЗ):
• — осуществлять инвестиционную деятельность в соответствии с международными договорами Российской Федерации, законами и правовыми актами Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, а также утвержденными стандартами, нормами и пра­вилами;
• — исполнять требования, предъявляемые государственными органами и их должностными лицами, не противоречащие нормам законодательства Российской Федерации;
• — использовать средства, направляемые на капитальные вло­жения, по целевому назначению.
• Запрещается инвестирование в объекты, создание и исполь­зование которых не отвечают требованиям экологических, санитар­но-гигиенических и других норм, установленных законодательством Российской Федерации, или наносят ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц и государства.

Обязанности субъектов инвестиционной деятельности

Субъекты инвестиционной деятельности

Субъектами (инвесторами и участниками) инвестиционной деятельности могут быть граждане и юридические лица Украины и иностранных государств, а также государства.

Инвесторы – субъекты инвестиционной деятельности, которые принимают решения о вложении собственных, заемных имущественных и интеллектуальных ценностей в объекты инвестирования. Они могут выступать в роли кредиторов, покупателей, вкладчиков, а также выполнять функции какого-либо участника инвестиционной деятельности.

Участниками инвестиционной деятельности могут быть граждане, юридические лица Украины, других государств, которые обеспечивают реализацию инвестиций, как исполнители заказов или на основании поручения инвестора.

Согласно Закону Украины «Об инвестиционной деятельности» от 18.09.91г. №1560

Права субъектов инвестиционной деятельности

1. Все субъекты инвестиционной деятельности имеют одинаковые права по осуществлению инвестиционной деятельности, независимо от форм собственности.

2. Инвестор самостоятельно определяет цели, направления, виды и объемы инвестиций.

3. По решению инвестора права владения, пользования и распоряжения инвестициями, а также результаты их осуществления могут быть преданы другим гражданам и юридическим лицам в порядке, установленном законом.

4. Для инвестирования могут быть привлечены финансовые средства в виде кредитов, выпуска в установленном законодательством порядке ценных бумаг.

5. Инвестор имеет право на приобретение необходимого ему имущества у граждан и юридических лиц непосредственно или через посредников по ценам и на условиях, определяемых договоренностью сторон.

Обязанности инвесторов

1. Инвестор обязан подавать финансовых органам декларацию об объемах и источниках осуществляемых им инвестиций.

2. Получать необходимое разрешение у соответствующих государственных органонов и специальных служб на капитальное строительство.

3. Получить вывод экспертизы инвестиционных проектов о соблюдении технологических, санитарно-гигиенических, радиационных, экологических и архитектурных требований.

Обязанности субъектов инвестиционной деятельности

1. Соблюдать государственные нормы и стандарты.

2. Выполнять требования государственных органов и должностных лиц, предъявляемые в рамках их компетенции.

3. Подавать в установленном порядке бухгалтерскую и статистическую отчетность.

4. Не допускать недобросовестной конкуренции и выполнять все условия антимонопольного регулирования.

Субъектами инвестиционной деятельности могут быть все производственно – хозяйственные учреждения, государство через свои институты, финансовые учреждения и прочие функциональные участники.

I. К производственно-хозяйственным учреждениям относят:

Акционерные общества— это общества, которые имеют уставный фонд, разделенный на определенное количество акций.

Акционерное общество несет ответственность по своим обязательствам только имуществом общества, а акционеры несут ответственность пропорционально количеству принадлежащих им акций.

Уставной фонд общества не должен быть меньше 1250 минимальных заработных плат. Оно может быть открытым или закрытым.

Акции открытого акционерного общества участвуют в биржевой игре, обращаются на инвестиционном рынке и подлежат свободной купле – продаже.

Акциями закрытого АО пользуется только фирма, так как они не участвуют в биржевой игре, не подлежат свободной купле — продаже и фактически являются имущественными сертификатами, которые свидетельствуют о долевом вкладе их владельцев. В свою очередь, закрытое общество можно реорганизовать в открытое путем перерегистрации акций.

Общества с ограниченной ответственностью— это общества, уставный фонд которых должен составлять не менее 625 минимальных заработных плат.

Уставной фонд разделен на части, размер которых определен учредительными документами. Участники ООО несут ответственность в границах своих взносов или пропорционально им.

Изменение стоимости имущества, а также дополнительные взносы участников не влияют на размер их части в уставном фонде.

Общества с дополнительной ответственностью — это общества, уставный фонд которых разделяется на части, принадлежащих участникам. Участники отвечают за долгами общества пропорционально своим взносам, а в случае нехватки средств — дополнительным имуществом, принадлежащим всем участникам общества. Предельный размер ответственности определен учредительными документами.

Полные общества — это общества, все участники которого занимаются совместной предпринимательской деятельностью и несут коллективную ответственность по обязательствам общества всем своим имуществом, причем ответственность участники несут независимо от времени возникновения долгов;

Коммандитные общества — это общества, которые включают участников, несущих ответственность всем своим имуществом и участников, отвечающих только в пределах взноса в уставной фонд.

Первые несут солидарную ответственность по долгам общества и осуществляют управление делами коммандитного общества.

Совокупный размер взносов вторых участников в имуществе общества ограничивается 50% уставного фонда и в случае ликвидации общества их взносы возвращают в первую очередь.

II. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть и производственно-хозяйственные группировки, которые создаются с целью сочетания своих капиталов для совместной инвестиционной деятельности. К таким группировкам относят:

• Холдинговая компания — это компания, суть деятельности которой заключается в приобретении юридическими лицами контрольных пакетов акций разных компаний с целью осуществления контроля и управления ими. В мировой практике существует два типа холдинга:
• Чистый холдинг, при котором главная компания выполняет только функции управления и контроля за деятельностью дочерних предприятий;
• Холдинг, при котором главная компания, кроме функций управления и контроля, занимается также совместно с дочерними компаниями предпринимательской деятельностью.
• Различают, кроме того, холдинг отраслевой, межотраслевой, транснациональный.

Промышленно-финансовая группа (ПФГ) — эта большая группировка предприятий, банков, других юридических лиц, которые занимаются производственной, торговой, финансово-кредитной деятельностью.

В отличие от холдинга, ПФГ не имеет компании, специализирующейся на управлении.

Эти группы создаются, как правило, на межотраслевых основах, что позволяет осуществлять общие инвестиции в большие проекты.

1. В Украине промышленно-финансовые группы создаются двух типов:
2. Уставные группы — на основании объединения уставных фондов.
3. Консорциум – договорные группы, созданные на основании объединения всех финансовых ресурсов с единственным управлением.

III. Государство является активным участником инвестиционной деятельности. Оно принимает участие в инвестиционном процессе как прямо через государственный сектор экономики, так и косвенно, через свои институты:

• — органы исполнительной власти и местного самоуправления;
• — Национальный банк;
• — Фонд госимущества;
• — Государственный антимонопольный комитет;
• — Министерство финансов Украины и другие.
• Государство осуществляет инвестирование тех отраслей и производств, продукция которых имеет общенациональный характер, а при активизации инвестиционной деятельности оно может инвестировать средства также в развитие производств, целесообразность которых обосновывается необходимостью ускоренного развития экономики.
• Формы косвенного влияния государства на инвестиционную деятельность:
• — государственное кредитование;
• — государственные ссуды;
• — разгосударствление и приватизация;
• — налоговая регуляция;
• — амортизационная политика;
• — лицензирование и квотирование;
• — антимонопольные мероприятия;
• — стандартизация и др.

Средства косвенного влияния государство реализует через свои институции как участник инвестиционного процесса. Государство осуществляет защиту национального рынка путем таможенной и налоговой политики, тем самым поощряет развитие национального производства, экспорт товаров, стремится привлечь иностранные инвестиции.

IV. Действенными субъектами инвестиционного процесса являются финансовые учреждения. Соответственно Закону Украины «О финансовых услугах и государственной регуляции рынков финансовых услуг» от 12 июля в 2001 года № 2664 – к финансовым учреждениям относятся юридические лица, исключительным видом деятельности которых является предоставление финансовых услуг:

1. — банки;
2. — кредитные союзы;
3. — ломбарды;
4. — лизинговые компании;
5. — доверительные общества;
6. — страховые компании;
7. — учреждения накопительного пенсионного обеспечения;
8. — институты общего инвестирования и другие.
9. На инвестиционном рынке эти учреждения могут выполнять такие функции как:
10. — выпуск платежных документов, платежных карточек, дорожных чеков и / или их обслуживания;
11. — доверительное управление финансовыми активами;
12. — привлечение финансовых активов с обязательством последующего их возвращения;
13. — финансовый лизинг;
14. — предоставление средств взаем, в том числе и на условиях финансового кредита;
15. — предоставление гарантий и поручительства;
16. — перевод денег;
17. — услуги в сфере страхования и накопительного пенсионного обеспечения; торговля ценными бумагами;
18. — факторинг и другие операции.
19. Банки в инвестиционном процессе рядом с традиционными функциями кредитно-расчетного и кассового обслуживания, депозитными операциями значительно расширяют свою деятельность через ввод операций с ценными бумагами, выполняют функции депозитариев и независимых регистраторов ценных бумаг акционерных обществ; инвестиционного кредитования; проектного финансирования; доверительных операций; обслуживание иностранной инвестиционной деятельности.

С принятием Закона Украины «О кредитных союзах» от 20 декабря в 2001 году № 2908-III активизировалась деятельность и кредитных союзов — неприбыльных организаций, основанных физическими лицами на кооперативных основах с целью удовлетворения потребностей их членов во взаимном кредитовании и предоставлении финансовых услуг за счет объединенных денежных взносов членов кредитного союза. Кредитные союзы предоставляют своим членам кредиты; привлекают на договорных условиях взносы (вклады) на депозитные счета; выступают поручителем выполнения членом союза обязательств перед третьими лицами и другие финансовые услуги.

• Активными субъектами инвестиционной деятельности являются также институты общего инвестирования (ИОИ), которые осуществляют деятельность, связанную с объединением (привлечением) денежных средств инвесторов с целью получения прибыли от вложения их в ценные бумаги других эмитентов, корпоративные права и недвижимость. Институты общего инвестирования в зависимости от порядка осуществления их деятельности могут быть:
• — открытого типа, если он берет на себя обязательство осуществлять в любое время по требованию инвесторов выкуп ценных бумаг, эмитированных этим ИОИ;
• — интервального типа, если он берет на себя обязательство осуществлять по требованию инвесторов выкуп ценных бумаг, эмитированных этим ИОИ в течение обусловленного в проспекте эмиссии срока, но не реже одного раза в год;
• — закрытого типа, если он не берет на себя обязательств относительно выкупа ценных бумаг, эмитированных этим ИОИ к моменту его реорганизации или ликвидации.
• Институт общего инвестирования может быть также срочным или бессрочным:

— срочный ИОИ создается на определенный срок, установленный в проспекте эмиссии. По завершении срока ИОИ ликвидируется или реорганизуется. ИОИ закрытого типа может быть лишь срочным;

— бессрочный ИОИ создается на неопределенный срок.

V. Кроме финансовых учреждений, активными субъектами инвестиционной деятельности являются функциональные участники.

Фирмы- девелоперы — юридические лица, которые берут на себя функции полной реализации инвестируемого капитала.

Такие фирмы самостоятельно осуществляют поиск самого выгодного места вложения средств инвестора, разработку проекта, его финансирования, реализацию и внедрение в эксплуатацию.

Отдельные функции по реализации проекта в целом или его отдельного этапа может брать на себя руководитель проекта, который привлекается специально на период реализации инвестиционного проекта.

Фирмы — риелтеры — это фирмы посредники по торговле недвижимостью. Они работают не только по соглашениям с продавцами недвижимости, но и определяют инвесторам экономическую целесообразность приобретения тех или иных готовых зданий, сооружений или незавершенных строительных объектов.

Инжиниринго — консалтинговые фирмы — это фирмы, которые занимаются разработкой на договорных основах разного рода документации — информационной, научно-технической, проектно-сметной и других.

По заказу отдельного инвестора Инжиниринго-консалтинговые фирмы выполняют также технико-экономическое обоснование проекта, разрабатывают бизнес-план, осуществляют мониторинг проекта, авторское и техническое наблюдение за его выполнением, организуют и проводят тендерные торги.

Строительные фирмы — выполняют весь комплекс работ по инвестиционному проекту (проектно-сметные, строительные, монтажные, пусконаладочные) и сдают инвестору готовый объект «под ключ».

Аудиторские фирмы — выполняют в инвестиционном процессе функции проверки финансово-хозяйственной деятельности, как самого инвестора, так и других его партнеров. Аудиторы дают оценку активов и пассивов балансов фирмы, рассчитывают показатели ликвидности баланса, осуществляют оценку инвестиционных качеств ценных бумаг, оценку капитала самого инвестора и его акционеров.

1. Объекты инвестиционной деятельности:
2. — новообразуемые или реконструируемые ОФ во всех отраслях н/х;
3. — оборотные средства во всех отраслях н/х;
4. — ценные бумаги (акции, облигации и др.);
5. — целевые денежные средства;
6. — научно- техническая продукция и прочие объекты собственности;
7. — имущественные права;
8. — права на интеллектуальную собственность.
9. Запрещено инвестирование в объекты, создание и использование которых не соответствует требованиям санитарно-гигиенических, радиационных, экологических, архитектурных и прочих норм, установленных законодательством Украины, а также нарушает права и интересы граждан, юридических лиц и государства, охраняемых законом.

Инвестиционная деятельность: основные субъекты и объекты

Инвестор является основным субъектом инвестиционной деятельности.

Определение 1

Инвестор – это физическое и (или) юридическое лицо, административно-территориальные единицы государства в лице его уполномоченных органов, само государство в лице уполномоченных органов, которые ведут инвестиционную деятельность в формах, отраженных в 5 статье Инвестиционного кодекса.

Инвестор является ключевой фигурой в процессе инвестирования. Объем полномочий и прав инвестора значительно шире, чем у прочих субъектов инвестиционных правоотношений.

Главные права инвестора следующие:

• право проводить реинвестирование, то есть вкладывать в объекты инвестиционной деятельности прибыль, уже полученную в результате такой деятельности;
• право распоряжаться доходом (прибылью), полученной в результате проведения инвестиционных действий, самостоятельно;
• право самостоятельно осуществлять и определять в соответствии с законодательством действия, которые вытекают их распоряжения, пользования, устройства и владения результатами и объектами инвестиционной деятельности.

В Инвестиционном кодексе отдельно не конкретизированы обязанности субъектов и объектов инвестиционной деятельности и зависят только от специфики формы данной деятельности.

Для всех субъектов выделяется общая обязанность, которая заключается в следовании требованиям законодательства в области техники безопасности и трудового законодательства, а также рационального использования природных ресурсов и охраны окружающей среды.

Замечание 1

В целях определения особенностей регулирования деятельности и в зависимости от национальной принадлежности инвесторы делятся на иностранных и национальных.

В соответствии с 4 частью 3 статьи Инвестиционного кодекса к иностранным инвесторам относятся:

• международные организации;
• иностранные государства или их административно-территориальные единицы в лице их уполномоченных органов;
• иностранные граждане;
• иностранные юридические лица;
• постоянно проживающие за пределами Республики Беларусь физические лица (лица без гражданства и граждане РБ).

Особенности правового статуса инвестора

Особенности правового статуса инвестора сводятся к нескольким моментам.

Первый заключается в том, что у инвестора на определенном правовом титуле (режиме) имеются нематериальные и материальные блага, которые обладают определенной оборотоспособностью, и использование которых в роли инвестиций законодательством не ограничивается.

Исходя из этого, инвестор имеет право самостоятельно решать вопрос о вложении нематериальных и материальных ценностей в качестве инвестиций. Такую особенность правового статуса инвестора условно называют его имущественной самостоятельностью.

На практике часто возникают различные сложные вопросы касательно самостоятельности принятия решения об инвестировании. Зачастую решение этих вопросов зависит от наличия или отсутствия у субъекта соответствующего титула.

Замечание 2

В законодательстве предусмотрена возможность использования привлеченных, заемных или собственных средств инвестора для целей инвестирования.

При использовании привлеченных средств законодательство не устанавливает их отличие от понятия заемных.

При этом, раскрывая подробно возможные источники появления привлеченных средств, закон указывает на средства, которые были получены от продажи паев, акций или других взносов юридических лиц и граждан.

Исходя из этого, можно определить привлеченные средства, как законное и реализованное право инвестора на привлечение средств посредством размещения и выпуска ценных бумаг среди неограниченного (ООО) или ограниченного (ЗАО) круга лиц.

Начиная с того момента, как привлеченные средства поступили в распоряжение инвестора, они получили статус собственных. Однако, при этом должны быть установлены обязательственные правоотношения между лицом, вложившим средства в ценные бумаги, и инвестором, выпустившим их в обращение.

Замечание 3

Данные отношения предполагают либо право требования уплаты денежных сумм, которые были зафиксированы в векселе (ценных бумагах) и облигации (процентов по ним), либо право на участие в управлении делами юридического лица (АО) владельца ценных бумаг.

Инвестор вправе использовать и заемные средства для целей вложения. Источником заемных средств могут быть договоры кредита (государственные, банковские, коммерческие кредитные средства) или договоры займа.

Как правило, заемные средства имеют строго целевой характер пользования.

Инвестор может распоряжаться такими средствами как собственными, но при этом он должен принять на себя обязательства по уплате процента и возврату средств в срок, установленные договором кредита (займа).

Денежные накопления и сбережения граждан, средства специальных фондов, находящиеся в распоряжении юридических лиц, амортизационные отчисления, прибыль составляют собственные средства инвестора.

Вторая особенность правового статуса инвестора заключается в его праве самостоятельно устанавливать сроки и размеры вложений, выбирать субъекты инвестиционных правоотношений и определять объекты для вложения инвестиций.

Замечание 4

Для того, чтобы инвестор имел возможность реализовать данный комплекс прав ему необходимо обладать определенной дее– и правоспособностью в том случае, если инвестиции осуществляет гражданин, либо хозяйственной компетенцией, в случае, если в инвестором является юридическое лицо. Для этих целей, у государства имеются полномочия разграниченные правовыми актами и позволяющие выбирать объект инвестирования.

Третья особенность состоит в праве долевой собственности инвестора на объект или его долю, который был построен в результате реализации инвестиционного проекта (программы).

Четвертый момент касается права инвестора на ведение практических действий по реализации инвестирования самостоятельно. Инвестор имеет право совмещать функции всех субъектов инвестиционных правоотношение по собственному усмотрению. Также он может делегировать договорные правомочия другим субъектам инвестиционных правоотношений – пользователю, заказчику.

Пятый момент – это право надзора и контроля за целевым использованием объекта или целевым использованием инвестиций.

Нужна помощь преподавателя? Опиши задание — и наши эксперты тебе помогут!

Прочие субъекты инвестиционной деятельности

Пользователи, исполнители работ, заказчики также могут быть субъектами инвестиционной деятельности, помимо инвестора.

Определение 2

Заказчик – это субъект, который непосредственно занимается реализацией инвестиционного проекта (программы) и осуществляет для это все необходимые юридические и фактические действия в рамках делегированных ему инвестором правомочий.

В роли заказчика могут выступать любые физические и юридические лица, либо сам инвестор. В законе прописан этот момент, однако он нуждается в небольшом уточнении.

В случае если в роли заказчика выступает физическое лицо то данная деятельность должна рассматриваться как предпринимательская.

Следовательно, любой хозяйствующий объект может быть заказчиком, если для него такая деятельность профессиональна.

Инвестор устанавливает и закрепляет в контакте (договоре) с заказчиком пределы и объем прав и обязанностей и компетенцию заказчика.

До достижения целей программы (проекта) заказчик должен действовать в рамках инвестиционного договора.

Целью программы может быть прибыль от эксплуатации реконструированного объекта или от оборота ценных бумаг, завершение строительства нового объекта и сдача его комиссии.

Главная особенность статуса заказчика состоит в том, что он может действовать только лишь в пределах полномочий, оговоренных в договоре и делегированных ему инвестором.

Он в праве самостоятельно принимать решения касательно исполнения принятых обязательств, но не приобретает право собственности на инвестиционный объект, созданные в рамках проекта, если это не является прописанным в договоре вознаграждением за выполненные обязательства.

Замечание 5

Надзор и контроль за целевым использованием инвестиционного объекта заказчик не осуществляет. Заказчик действует за установленное контрактом (договором) с инвестором вознаграждение.

В инвестиционных правоотношениях роль исполнителей работ должна оцениваться на основе привлечения их к участию в реализации проекта для выполнения конкретных работ, заданий, поставки необходимых товаров или предоставления услуг и т.д.

Исполнители работ имеют меньший круг полномочий, чем заказчик.

Тогда как последний занимается координацией всего процесса реализации инвестиционной программы плоть до получения конечного результата, определенного инвестором, исполнитель просто выполняет поставленную конкретную задачу, которая, зачастую, имеет лишь промежуточное значение. И инвестор и заказчик могут заключать договора на проведение определенных работ и исполнителями.

В том случае, если эффективность эксплуатации объекта инвестиций зависит от наличия лицензии, опыта и знаний, возникает фигура пользователя как одного из субъектов инвестиционных правоотношений.

Объект, который был создан в результате реализации инвестиционного проекта, может быть передан пользователю инвестором по договору с установлением прибыли, получаемой от эксплуатации, распределением расходов на его содержание и определением целевого использования объекта.

Замечание 6

Важным моментом в определении правового статуса пользователя является то, что пределы его полномочий ограничиваются целевой эксплуатацией (пользованием) инвестиционного объекта. Инвестор же осуществляет надзор и контроль за соблюдением условий договора.

В роли пользователя инвестиционного объекта может выступать государство, юридическое лицо или физическое лицо – предприниматель. В зависимости от правового положения инвестора, он может закрепить за пользователем инвестиционный объект как для целевой эксплуатации по договору, так на праве оперативного управления или хозяйственного ведения.

Объект инвестиционной деятельности

Объектом инвестиционной деятельности, то есть нематериальных и материальных благ, в которых допускается осуществления инвестирования, могут быть:

1. Интеллектуальная собственность (статья 4 Инвестиционного кодекса).
2. Ценные бумаги.
3. Недвижимое имущество, также и предприятие как имущественный комплекс.

Перечень объектов, который представлен в статье 4 Инвестиционного кодекса является закрытым. Согласно 2 и 3 частям 4 статьи Инвестиционного кодекса, не исключено вложение инвестиций в определенные объекты находящиеся в собственности РБ, перечень которых регламентируется законодательными актами РБ.

Замечание 7

Перечень объектов, по отношению к которым запрещено осуществление инвестиционной деятельности всем инвесторам, кроме РБ, устанавливается законодательными актами Республики Беларусь.

Допускается заключение концессии (договора) между РБ и лицом, которое является национальным инвестором и (или) иностранным инвестором, в котором говорится о безвозмездной передаче на определенный срок права на ведение на территории Республики отдельного вида деятельности либо права пользования имуществом, находящимся в собственности Республики Беларусь.

Инвестиционная деятельность, понятие. Субъекты инвестиционной деятельности, их права и обязанности

Инвестиции, как правило, рассматриваются в динамике.

Процесс движения и изменения формы инвестиций представляет собой инвестиционную деятельность, которая включает следующие этапы.

1) собственно инвестирование, т.е. процесс преобразования ресур­сов в конкретные объекты инвестиционной деятельности;

• 2) превращение вложенных средств в прирост капитальной стои­мости;
• 3) получение прибыли или социального эффекта (реализация конечной цели инвестиционной деятельности).
• Таким образом, инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий юридических и физи­ческих лиц в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физиче­ские и юридические лица, в том числе иностранные граждане, а также государства и международные организации. Среди них инвесторы, заказчики, исполнители работ, поставщики ресурсов, посреднические, банковские, страховые организации, инвестиционные фонды и другие участники инвестиционного процесса.

1. Инвесторы — субъекты инвестиционной деятельности, осущест­вляющие вложения собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование.
2. Инвесторы наделены следующими правами:
3. — самостоятельно определять объем, направление и требуемую эффективность инвестиций;
4. — по своему усмотрению на договорной основе привлекать других физических и юридических лиц, необходимых ему для реализации инвестиций;
5. — владеть, пользоваться и распоряжаться объектами инвестирования;
6. — передавать права на осуществление инвестиций и их результаты другим физическим и юридическим лицам, а также органам государственной власти и местного самоуправления;
7. — осуществлять контроль за целевым использованием средств;
8. — объединять собственные и привлеченные средства со средствами других инвесторов в целях совместного осуществления капитальных вложений;
9. — осуществлять другие права, предусмотренные договором или государственным контрактом.

• Заказчики — инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором (инвесторами) осуществлять реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую и иную деятельность других участников инвестиционного проекта, если иное не предусмотрено договором (контрактом) между ними.
• В случае если заказчик не является инвестором, он наделяется правами владения, пользования и распоряжения на период в пределах полномочий, установленных указанным договором, и в соответствии с действующим на территории Российской Федерации законодательством.;
• Подрядчик — это физическое или юридическое лицо, выполняющее работы по договору подряда или государственному контракту, которые заключаются с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации.

Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности. Если пользователь объекта не является инвестором, то взаимоотношения между ними строятся на договорной основе.

1. Субъекты инвестиционной деятельности обязаны:
2. — осуществлять инвестиционную деятельность в соответствии с международными договорами Российской Федерации, федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, законами субъектов Российской Федерации и иными нормативными правовыми актами субъектов Российской Федерации, а также с утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами);
3. — исполнять требования, предъявляемые государственными органами и их должностными лицами, не противоречащие нормам законодательства Российской Федерации;
4. — использовать средства, направляемые на капитальные вложения, по целевому назначению.

3. Права, обязанности и ответственность субъектов инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений

• Инвесторы
  имеют равные права на следующие действия:
• ·
  осуществление инвестиционной деятельности
  в форме капитальных вложений, кроме
  случаев, устанавливаемых федеральными
  законами;
• ·
  самостоятельное определение объемов
  и направлений капитальных вложений, а
  также заключение договоров с другими
  субъектами инвестиционной деятельности;
• ·
  передачу по договору и (или) государственному
  контракту своих прав на осуществление
  капитальных вложений и на их результаты
  физическим и юридическим лицам,
  государственным органам и органам
  местного самоуправления;
• ·
  осуществление контроля за целевым
  использованием средств, направляемых
  на капитальные вложения;
• ·
  объединение собственных, заемных и
  привлеченных средств со средствами
  других инвесторов с целью совместного
  осуществления капитальных вложений на
  основании договора и в соответствии с
  законодательством.

Кроме
этого, каждый инвестор имеет право
собственности, т.е. право владения,
пользования и распоряжения объектами
капитальных вложений и результатами
реализованных капитальных вложений, а
также другие права, предусмотренные
договором и (или) государственным
контрактом в соответствии с
законодательством.

1. К
   обязанностям субъектов инвестиционной
   деятельности относятся:
2. ·
   осуществлять инвестиционную деятельность
   в соответствии с международными
   договорами Российской Федерации,
   федеральными законами и иными нормативными
   правовыми актами Российской Федерации,
   законами субъектов Российской Федерации
   и иными нормативными правовыми актами
   субъектов Российской Федерации, а также
   с утвержденными в установленном порядке
   стандартами (нормами и правилами);
3. ·
   исполнять требования, предъявляемые
   государственными органами и их
   должностными лицами, не противоречащие
   нормам законодательства Российской
   Федерации;
4. ·
   использовать средства, направляемые
   на капитальные вложения, по их целевому
   назначению.
5. Ответственность
   субъектов инвестиционной деятельности
   устанавливается на основе закона и
   договора между субъектами — отношения
   между субъектами инвестиционной
   деятельности осуществляются на основе
   договора и (или) государственного
   контракта, заключаемых между ними в
   соответствии с Гражданским кодексом
   Российской Федерации.
6. Условия
   договоров и (или) государственных
   контрактов, заключенных между субъектами
   инвестиционной деятельности, сохраняют
   свою силу на весь срок их действия, за
   исключением случаев, предусмотренных
   фе-деральными законами.

В
случае нарушения требований законодательства
РФ, условий договора и (или) государственного
контракта субъекты инвестиционной
деятельности несут ответственность в
соответствии с законодательством РФ.

Споры, связанные с инвестиционной
деятельностью, осуществляемой в форме
капитальных вложений, разрешаются в
порядке, установленном законодательством
РФ, международными договорами Российской
Федерации.

• Выводы
• Капитальные
  вложения являются одной из форм
  инвестиций, направленных, в основном,
  на воспроизводство производственных
  мощностей, возведение сооружений
  производственного назначения и объектов
  непроизводственной сферы.
• Объектами
  капитальных вложений являются вложения,
  находящиеся в частной, государственной,
  муниципальной и иных формах собственности.

Один
из важных целевых объектов капитальных
вложений — предприятие, на котором
проводится реконструкция, совершенствование
производства на базе использования
достижений науки и техники, опыта
передовых производств.

При реконструкции
предприятий ставятся конкретные задачи:
увеличение производительности; повышение
качества продукции; снижение затрат
труда, материальных и энергетических
ресурсов; улучшение условий труда,
охраны окружающей среды; создание
условий для выпуска новой продукции и
другое.

Пользователи
объектов капитальных вложений — физические
и юридические лица, в том числе иностранные,
а также государственные органы, органы
местного самоуправления, иностранные
государства, международные объединения
и организации, для которых создаются
указанные объекты. Пользователями
объектов капитальных вложений могут
быть инвесторы.