Статья 14. Инвестиционные паи

Статья 14. Инвестиционные паи

«Закрытый» — что стоит за этим названием: тайна больших денег или подвох? Можно ли заработать в фонде такого типа и как это удается другим? Разбираемся, подойдет ли этот финансовый инструмент для российского инвестора.

ЗПИФы в тренде

Более 1 млн россиян начали инвестировать в паевые инвестиционные фонды (ПИФы) в I квартале 2021 года, сообщает Банк России. А всего в конце марта пайщиков инвестиционных фондов в России стало 3,7 млн.

Две трети всех вложенных в фонды средств за этот период получили так называемые закрытые ПИФы (ЗПИФ). Объем инвестиций в них вырос на 76% в сравнении с предыдущим кварталом и стал максимальным за последние полтора года (172,9 млрд рублей).

Количество пайщиков, которые вложились в этот тип фондов, возросло за квартал на 41 тыс. и превысило 103 тыс.

Люди становятся пайщиками в поисках большего дохода, чем процент по банковским вкладам. Интерес частных инвесторов к закрытым фондам Центробанк как раз и объясняет ростом их доходности. А прибыльность ЗПИФов растет из-за растущих акций, на которые приходится почти треть их активов. В I квартале она выросла на 23,8 процентного пункта до 32,4%.

В России есть стереотип: ЗПИФы не подходят частным инвесторам. Слишком сложны в управлении и требуют крупных вложений, многие из них не обращаются на бирже, а те, что торгуются, сложно продать по рыночной цене.

Так ли это на самом деле?

Инвестиции в ЗПИФ

ЗПИФ обычно создают под конкретный проект. Например, это покупка или аренда недвижимости, девелоперские проекты или проекты, связанные с интеллектуальной собственностью, акциями неторгуемых компаний — активами, которые «живут» по отличающимся от рынка ценных бумаг законам.

Управляющая компания (УК), профессиональный участник фондового рынка, регистрирует необходимые для запуска фонда документы. Затем она приступает к привлечению денег инвесторов. Когда необходимая сумма собрана, сбор средств прекращается — отсюда и название «закрытый».

Урок № 24. Как выбрать ПИФ?

Когда нет времени искать, во что вложиться, можно доверить деньги профессионалам. Самый простой способ — купить паи инвестиционного фонда. Как подобрать нужный?

Купить пай (ценную бумагу) ЗПИФа можно только в момент его формирования, а погасить — только при завершении работы фонда (в России, согласно законодательству, от трех до 15 лет). Но пайщик может продать свой пай по договору оферты, подарить и даже обменять.

Урок № 27. Как обращаться с паями фондов?

Биржевой фонд дает отличную возможность купить сразу много ценных бумаг за небольшую сумму и не тратить время на управление ими. Правда, это будет стоить дополнительных денег. Взвешиваем за и против.

Пай в фонде — это своего рода доля в коллективном инвестиционном портфеле. Его состав и стратегию определяет УК.

Статья 14. Инвестиционные паи

У каждого фонда есть правила доверительного управления, где указано, какую долю средств и в какие активы может инвестировать управляющая компания. Там же можно найти условия, по которым пайщики получают свою прибыль. Инвестор ее увидит в регулярных отчислениях из доходов ЗПИФа на банковские счета или в увеличении своих паев при реинвестициях в активы.

Такие отчисления чаще получают ежеквартально, реже — ежемесячно, ежегодно или раз в полугодие. Спрогнозировать, какой будет доходность ЗПИФа, сложно, УК никогда не гарантирует пайщикам доход.

Когда срок работы фонда истекает, УК погашает паи, выплачивая инвесторам их актуальную стоимость. Когда фонд закрывается, выходя из коллективных инвестиций, пайщики всегда получают деньги, а не активы, указывает управляющий активами «БКС Мир инвестиций» Андрей Русецкий.

С 2020 года владельцы паев торгуемых ЗПИФов могут претендовать на налоговую льготу по НДФЛ, если владеют паями более трех лет.

Во что инвестируют ЗПИФы?

  • Согласно законодательству, в зависимости от вида активов в России существует четыре категории ЗПИФов:
  • · фонды рыночных финансовых инструментов;
  • · фонды финансовых инструментов;
  • · комбинированные фонды;
  • · фонды недвижимости.

Какие ПИФы подойдут начинающему инвестору? » src=»https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10948731″> Урок № 25. Какие ПИФы подойдут начинающему инвестору?

Хотите начать инвестировать, но не знаете как? Попробуйте ПИФы, советуют брокеры. Легко сказать! На бирже продается столько паев и акций фондов, что запросто можно запутаться. Составили путеводитель для новичков.

Неквалифицированным клиентам обычно доступны фонды рыночных финансовых инструментов и недвижимости. В ЗПИФах для «квалов» обычно риск и доходность выше.

Порог входа в ЗПИФ для «квалов» и «неквалов» отличается. Минимальная сумма входа для неквалифицированных инвесторов — 300 тыс. рублей, и она обозначена в нормативных актах Банка России. В ЗПИФах для квалифицированных порог входа на рынке начинается от 1 млн рублей.

Большая доля денег сосредоточена в непубличных ЗПИФах для квалифицированных инвесторов. Самым большим спросом пользуются комбинированные фонды для «квалов» и фонды недвижимости для «неквалов», отмечает президент OOO «Совкомбанк Управление активами» Екатерина Ганцева.

Набирают популярность рентные ПИФы, стратегия которых состоит в том, чтобы приобретать коммерческую недвижимость для ее последующей сдачи в аренду и выплаты дохода пайщикам, рассказывает директор центра по работе с институциональными и корпоративными клиентами УК «Альфа-Капитал» Николай Антипов. Они предназначены для широкой аудитории.

По законодательству РФ, сумма всех расходов инвесторов не должна превышать 10% чистой стоимости активов. Есть УК, которые берут дополнительные комиссионные за успешное управление активами, а также за вход и выход: примерно по 1,5% при покупке пая и его погашении. Расходы инвестору заранее известны — они указаны в договоре.

Личный фонд

По словам Антипова, существуют еще и персональные ЗПИФы. Управляющие компании создают их для конкретных крупных клиентов. Они не представлены на открытом рынке и чаще созданы для удобного управления семейными активами, подготовки имущества к передаче наследникам и подобных целей.

Персональный ЗПИФ можно открыть, имея активы от 200 млн рублей, говорит Екатерина Ганцева. Скажем, вы владеете туристическим бизнесом, отелем, магазином и несколькими квартирами. Распределить активы среди наследников поровну как раз можно с помощью персонального ЗПИФа. Все имущество разделят на паи равной стоимости, и будет решен вопрос со справедливым назначением наследства.

Ну, помечтали, пойдем дальше.

Заработать на ЗПИФах

ЗПИФ — просто оболочка, его доходность зависит от активов внутри. Доходность ЗПИФа складывается из двух составляющих: рост стоимости самого актива и дохода, который актив генерирует.

«Если это, например, складской комплекс, то доходность базового актива будет на уровне 10—11%, а пайщики получат «на руки» примерно 8—9% до налогов, — говорит инвестиционный директор «Тринфико» Артем Цогоев.

— ЗПИФ может выплачивать промежуточный доход. Например, распределять арендную плату».

У фондов с портфелем площадей, которые арендуют фастфуд-сети, доход превышает 9% годовых после вычета комиссий, дает ориентир Николай Антипов. Похожие ориентиры у фондов недвижимости для ретейла вроде «Перекресток» и «Пятерочка».

По словам Екатерины Ганцевой, в 2020 году доходность фондов с готовыми объектами недвижимости была на уровне 9—12% годовых, со строящимися — на 2—3 п. п. выше.

«Основной доход идет через капитализацию в стоимости пая, — поясняет Андрей Русецкий. — Мы ожидаем изменения законодательства о ПИФах, что позволит вводить промежуточные выплаты. Создание ЗПИФа оптимально, когда сопутствующие издержки не превышают 1/10 дохода. Фактически ЗПИФы оптимальны от 1 миллиарда рублей (имеется в виду минимальный объем чистых активов для такого фонда. — Прим. ред.)».

Место ЗПИФа в инвестиционном портфеле

ЗПИФ — инструмент для диверсификации портфеля. Пай в таком фонде может стать основой вложений частного инвестора. «Весь ваш портфель может быть представлен фактически одним ЗПИФом, внутри которого будут акции и облигации в рублях и в валюте, недвижимость, доли бизнеса ООО и АО», — отмечает Русецкий.

При использовании закрытого фонда, подчеркивает Николай Антипов. Так, у недвижимости нет сильной привязки к динамике фондового рынка. «Покупка паев рентного ЗПИФа в дополнение к уже имеющимся вложениям в акции и облигации может значительно улучшить диверсификацию, а значит, снизить инвестиционные риски портфеля в целом», — разъясняет он.

Читайте также:  Федеральный закон от 31.05.2001 N 73-ФЗ (ред. от 26.07.2019) "О государственной судебно-экспертной деятельности в Российской Федерации"

Вкладывать в ЗПИФы 100% накоплений не стоит, если только это не персональный фонд. Закрытые относятся к альтернативным инвестициям, уточняет Екатерина Ганцева, и, исходя из западной практики, на них выделяют долю до 15% всего портфеля инвестиций.

Зпиф vs прямые инвестиции в недвижимость

Россияне привыкли к тому, что вкладывать деньги в недвижимость надежно. В последнее время с этим вариантом конкурируют как раз ЗПИФы недвижимости, их также обозначают как ЗПИФН.

«Состоятельные жители России покупают готовый арендный бизнес в Москве. Входной порог для такой инвестиции составляет минимум 10 миллионов рублей. И это за помещение на окраине Москвы или даже за ее пределами, в старом жилом доме с арендатором уровня парикмахерской, магазина разливного пива или кафе», — рассказывает Цогоев.

По его оценке, спрос намного больше предложения, это ведет к завышению цены. На рынке есть много объектов, созданных специально для непрофессиональных инвесторов. Продавцы их позиционируют как стабильный арендный бизнес, а на самом деле покупатель получит большие риски.

В этом случае коллективные инвестиции становятся неплохой альтернативой.

Купив дом или помещение, можно им распоряжаться как угодно. А в фонде будет только доля в конкретной недвижимости, из опций у которой только «владеть» или «продать». Это недостаток вложений в ЗПИФН.

Однако прямые вложения в недвижимость, особенно в площади коммерческого назначения, обычным инвесторам зачастую просто недоступны — слишком дорого.

Выкуп одного объекта может обойтись в десятки миллионов рублей. А вложив в фонд недвижимости даже 300 тыс. рублей, вы станете совладельцем всех активов, которые ему принадлежат.

Чаще это не один объект, а сразу несколько, говорит Николай Антипов.

«Управляющая компания такого фонда проверяет юридическую чистоту объекта, его техническое состояние, инвестиционную привлекательность», — добавляет Екатерина Ганцева. Недвижимость, принадлежащая фонду, защищена:

  • от уничтожения (обязательным страхованием);
  • от рейдерских захватов (ограничениями на распоряжение недвижимостью в правилах доверительного управления фонда);
  • от недружественных действий самой УК (за тем, как она распоряжается имуществом, следят специализированный депозитарий и Банк России).

Урок № 5. Депозитарий — основная страховка инвестора

Факт покупки товара в магазине можно доказать, предъявив чек. На бирже ваше право собственности на актив в случае необходимости подтвердит депозитарий. Что это такое и как работает?

Две стороны медали ЗПИФ

ЗПИФы подходят всем инвесторам — частным и институциональным (инвестиционные и пенсионные фонды, страховые компании), тем, кто разбирается в рынке, и тем, кто делает первые шаги в мире инвестиций. У ЗПИФов есть свои преимущества и особенности.

Достоинства Ограничения
1. Работа ЗПИФа под контролем у спецдепозитария и у Банка России (УК не сможет присвоить деньги инвесторов, не сможет нарушить условия доверительного управления).2. Не нужно самому управлять капиталом, этим будут заниматься профессионалы из УК.3. Информация о ЗПИФе есть в открытом доступе на сайте УК.4. Заранее известны все расходы, которые предстоят за время работы фонда (по закону не более 10% стоимости пая).5. Доступно льготное налогообложение. 1. Нельзя забрать свою долю до завершения срока работы ЗПИФа. Пай можно продать или обменять.2. Вложения не застрахованы государством, механизма защиты инвестиционного капитала нет.3. Гарантий дохода нет — можно даже потерять деньги.4. Доходность ЗПИФа заранее никогда не известна и трудно прогнозируется.

В следующей серии

Первые ЗПИФы в России появились в 2002 году. За эти годы они из продукта, доступного только ограниченному кругу состоятельных инвесторов, превратились в инструмент, доступный многим частным инвесторам, говорит Екатерина Ганцева. Сейчас в стране 173 действующих ЗПИФа. Чистая стоимость их активов превышает 4,5 трлн рублей (по данным ЦБ РФ на 31 марта 2021 года).

Общемировая история закрытых паевых фондов превышает два столетия. Первые паевые фонды появились еще в начале 1770-х годов в Европе, а в США инвестировать в них начали почти сто лет назад, до Великой депрессии.

В следующей серии мы расскажем о том, как ЗПИФы работают в США и Европе, а также о рисках, которые связаны с вложениями в них.

Инга САНГАЛОВА для Banki.ru

Что такое инвестиционный пай | Азбука трейдера

Доля инвестора в имуществе паевого инвестиционного фонда (ПИФа) называется инвестиционным паем.

Покупая инвестиционный пай, инвестор фактически передает деньги, составляющие его стоимость в управление специализированной управляющей компании, которая в свою очередь распоряжается имуществом ПИФа с целью получить на него максимальный доход (увеличив, тем самым, стоимость пая) при минимальных рисках.

СОДЕРЖАНИЕ

Статья 14. Инвестиционные паи

Размеры всех паёв выпущенных ПИФом одинаковы, то есть каждый из них даёт одинаковые права на долю собственности в фонде. Пай не является эмиссионной ценной бумагой и не имеет номинальной стоимости. В собственности одного владельца может быть любое число инвестиционных паёв, в том числе и дробное (если это не запрещено правилами ПИФа).

  • Та сумма, на которую выдаётся пай определяется правилами каждого конкретного фонда. В общем случае, стоимость одного пая рассчитывается как отношение суммы чистых активов (СЧА) фонда к общему числу выданных паёв:
  • Стоимость пая = СЧА / число паёв
  • Размер суммы подлежащей выплате пайщику в случае продажи его доли определяется стоимостью этой доли за вычетом скидок и надбавок.

Скидкой называется та комиссия, которая уплачивается пайщиком при продаже инвестиционных паёв. Её размер не должен превышать 3% от стоимости пая.

Надбавкой принято называть комиссию уплачиваемую пайщиком при покупке инвестиционных паёв. Размер надбавки не должен превышать 1,5% от стоимости пая.

На паи не предусмотрена выплата дивидендов или процентов, прибыль от владения ими рассчитывается в виде разницы между изначальной ценой покупки и ценой последующей продажи.

Специфика обращения паёв

Пай, по сути своей, является именной ценной бумагой не имеющей номинальной стоимости. На этапе первичного размещения паёв, когда происходит формирование инвестиционного фонда, их цена должна оставаться фиксированной.

Цена назначается управляющей компанией исходя из того каких инвесторов она хочет привлечь в созданный фонд. Если цель привлечь преимущественно крупных инвесторов, то цена пая устанавливается довольно высокой.

А если планируется реализовать паи фонда среди широких слоёв населения, то и цена на них устанавливается гораздо более демократичная.

После завершения этапа первичного размещения, когда фонд полностью сформирован, цена паёв начинает изменяться в большую или меньшую сторону, в зависимости от того насколько успешно он управляется. Она полностью отражает текущую стоимость составляющих его активов (финансовых инструментов подобранных в его портфель усилиями управляющей компании).

Число паёв каждого из участников фонда регистрируется и хранится на лицевых счетах реестра фонда либо на счетах депо специализированного депозитария (если это прописано в правилах инвестиционного фонда).

Паи могут быть переданы по наследству, а также по договору дарения, кроме этого их можно конвертировать в паи других фондов (находящихся под управлением той же управлящей компании).

Они не имеют свободного хождения на бирже (за исключением паёв биржевых ПИФов) и все операции с ними проводятся непосредственно через управляющую компанию.

Паи ПИФа открытого типа инвестор в любой будний день имеет право продать фонду (обменять обратно на деньги). Паи фонда интервального типа можно продавать только через оговоренные в правилах промежутки времени, например через каждую неделю или месяц.

Паи ПИФа закрытого типа подлежат погашению по прошествии оговоренного срока, поэтому продать такой пай фонду раньше этого срока не получится.

Однако существует возможность продать его другому заинтересованному лицу (в том случае если ПИФ организовал биржевое обращение своих паёв).

Читайте также:  Статья 5. Основные задачи арбитражных судов в Российской Федерации

У инвестиционных паёв нет определённого срока обращения, и по умолчанию предполагается, что он равен сроку существования самого фонда. Кстати, в том случае если инвестиционный фонд, по какой либо причине закрывается, то каждый пайщик имеет право на долю в его имуществе пропорциональную количеству имеющихся у него паёв.

Покупка и продажа паёв

Перед приобретением паёв выбранного фонда следует внимательно ознакомиться с его правилами и с проспектом эмиссии. Всю необходимую информацию вам обязана предоставить управляющая компания (или тот её агент через которого вы намерены совершить покупку).

Для того чтобы купить паи необходимо будет заполнить специальную заявку с указанием реквизитов пайщика и количества приобретаемых паёв (или суммы инвестированных средств, в том случае если правилами фонда предусмотрена возможность продажи дробных долей).

Далее на каждого нового пайщика заводится отдельный счёт и все его данные заносятся в реестр фонда. После перевода денег на счёт, пайщику выдаются копия заявки и выписка из реестра подтверждающая факт владения купленными им паями.

Для продажи паёв вновь пишется соответствующая заявка, на рассмотрение которой фонду отводится не более трёх рабочих дней с момента её получения (для фонда интервального типа – три дня с даты окончания срока приёма заявок). На основании данной заявки вновь вносится запись в реестр фонда (в данном случае уже расходная) и пайщик получает свои деньги в сумме равной стоимости проданных им паём за вычетом определённой фондом комиссии (скидки).

Выплата денег за проданные паи осуществляется в течении десяти рабочих дней с момента внесения соответствующей записи в реестр фонда. Деньги перечисляются на счёт указанный пайщиком в заявке на продажу.

Преимущества инвестиционных паёв

Основным преимуществом, которое даёт инвестиционный пай простому инвестору является то, что за относительно небольшие деньги он фактически приобретает хорошо диверсифицированный и профессионально управляемый портфель ценных бумаг (в том случае если фонд инвестирует в биржевые инструменты) или инвестиционный портфель другого типа (при инвестициях фонда, например, в недвижимость и т.д.).

Передавая свои деньги в профессиональное управление посредством покупки пая, инвестор становится собственником небольшой (пропорциональной количеству паёв) доли каждой из акций или других ценных бумаг приобретаемых фондом.

При этом благодаря профессиональному управлению, риск его вложений минимален.

Кроме этого, такие инвестиции не требуют никаких действий со стороны пайщика (благодаря тому же профессиональному управлению фондом) и являются, по сути, одним из хороших источников пассивного дохода.

Вложения в инвестиционные паи поистине демократичны, здесь нет никаких контрольных пакетов, миноритарных и мажоритарных акционеров. Права всех участников фонда равны в независимости от того, каким количеством владеет каждый из них. На каждый вложенный рубль всем начисляется один и тот же доход.

Немаловажным является и тот факт, что деятельность паевых фондов строго регламентирована государством. За их работой зорко следит Центробанк страны (он же их и лицензирует), а потому они волей-неволей обязаны придерживаться установленных для них правил. Такое положение вещей значительно повышает их надёжность в глазах потенциальных инвесторов.

Кроме этого, надёжность обусловлена ещё и тем фактом, что функции управления активами и функции их хранения обособлены друг от друга. Управлением занимается управляющая компания, а хранением – специализированный депозитарий. Таким образом, в случае, например, банкроства УК, все средства фонда остануться в неприкосновенности.

В заключение следует отметить ещё одно преимущество вложения средств в инвестиционные паи, заключающееся в льготном налогообложении. Уплате подлежит лишь 13% от того дохода который был получен в результате продажи выросшего в цене пая.

Например, при покупке паёв на общую сумму в 100000 рублей и последующей их продаже за 110000 рублей, налог будет равняться 13% от прибыли в размере 10000 рублей (110000 – 100000 = 10000), что в численном выражении составит 1300 рублей.

Вы можете поделиться этой статьёй на своей странице в соцсетях:

Банк России разрешил получать доход от инвестиций в ПИФы имуществом

Препятствием может стать неурегулированность налоговых вопросов, предупреждают эксперты

Пайщики биржевых паевых инвестиционных фондов (БПИФ) и вкладчики ПИФов, доступных только для квалифицированных инвесторов, при погашении паев смогут получать не только деньги, но и другое имущество, которое входит в состав фонда (например, объекты недвижимости).

Соответствующее указание Банка России вступает в силу 1 февраля 2021 г. одновременно с соответствующими поправками в закон об инвестиционных фондах.

«Появление у инвестора права требовать получения имущества при погашении пая должно повысить инвестиционную привлекательность ПИФов», – отмечают в Центробанке.

Уточняется, что по закону такая возможность должна быть предусмотрена правилами доверительного управления фондом.

Как объяснила «Ведомостям» юрист Forward Legal Вероника Решетникова, речь идет о правах пайщиков закрытых паевых фондов (ЗПИФ) и биржевых фондов. Под имуществом понимается как недвижимость, так и доли в организациях, акции, облигации и проч.

«Как и прежде, квалифицированные инвесторы ПИФов могут в любой рабочий день обратиться к управляющей компании, которая осуществляет управление фондом, с заявкой о погашении своего пая.

Однако, если ранее потребовать выдел имущества вместо денег могли только инвесторы БПИФов, сейчас любой квалифицированный инвестор любого ПИФа сможет получить в счет своего пая имущество, в том числе и недвижимое.

По общему правилу стоимость такого имущества должна быть равна сумме, причитающейся владельцу инвестиционных паев», – подчеркивает юрист.

При этом Решетникова отмечает, что «правила доверительного управления конкретного фонда могут предусматривать, что стоимость выделяемого имущества может быть меньше приходящейся на владельца инвестиционных паев доли».

В таких случаях непокрытый остаток причитающейся суммы выплачивается инвестору денежными средствами.

«В целом и изменения в законе, и указание ЦБ РФ имеют позитивную тенденцию по расширению возможностей для инвесторов.

Однако Банк России отдал на откуп управляющим компаниям ПИФов практически все частные вопросы процедуры выдела имущества. Кроме того, все положения о выделе имущества относятся только к квалифицированным инвесторам.

В этой связи вряд ли можно ожидать, что привлекательность ПИФов резко повысится», – резюмирует Решетникова.

С ней соглашается и соруководитель практики «Структурирование бизнеса» юридической компании «Лемчик, Крупский и партнеры» Людмила Круглова.

 «Раньше пайщикам, выходящим из фонда или при прекращении деятельности фонда, для того чтобы вернуть свое имущество приходилось осуществлять многоходовые операции: продавать имущество от фонда на третьих лиц, передавать полученные от продажи денежные средства в погашение пая, после чего бывший пайщик мог заново свое же имущество выкупить, – отмечает она. – Теперь ситуация упростилась, но есть ряд нерешенных вопросов, которые затянут фактическую реализацию обновленных законодателем норм».

Во-первых, специализированные депозитарии должны будут самостоятельно проработать шаблоны новых положений правил доверительного управления. При этом под проработкой понимается в том числе согласование этих шаблонов с Банком России, а этот процесс может затянуться.

Во-вторых, совершенно не отработанными, по мнению Кругловой, оказались вопросы, связанные с налоговыми последствиями операций по выделу имущества из фонда. Паевые фонды не являются плательщиками налога на прибыль.

Однако операции, которые осуществляет управляющая компания с имуществом фонда, облагаются НДС.

Именно поэтому чаще всего в фонды вкладывают «НДС-необлагаемые» активы – земельные участки, доли в ООО, акции, это позволяет пайщикам экономить на налогах. Тем не менее передача в ЗПИФ коммерческой недвижимости не редкость. «Напомню, что безвозмездная передача имущества с точки зрения Налогового кодекса РФ является реализацией т облагается НДС», – добавляет Круглова.

Проблема в том, что фонды не имеют собственных денежных средств на оплату налога: управляющая компания уплачивает НДС из сумм, которые к ней поступают от пайщиков.

«В случае же выделения имущества пайщику денег, из которых можно уплатить НДС, у фонда не будет», – подчеркивает юрист.

Поэтому управляющие компании просто не будут включать в правила доверительного управления положения о возможности реализации имущества, облагаемого НДС.

Но если у ЗПИФов все-таки есть понятное имущество – они управляют недвижимостью, имуществом, долями в ООО и проч., то, как новый порядок будет распространяться на биржевые фонды, юристы не понимают.

Читайте также:  Статья 6. Права и обязанности вынужденного переселенца

«Биржевые фонды представляют собой портфели ценных бумаг, торгующихся на бирже, в том числе акции крупных компаний, государственные облигации, – отмечает Круглова.

– По большому счету БПИФ не заинтересован, чтобы пайщики получали из его портфеля акции и другие ценные бумаги в натуре, поскольку это, очевидно, будет снижать стоимость всего портфеля». Поэтому захотят ли БПИФы пользоваться данными изменениями – пока большой вопрос.

Наследование паев

  • Общие положения о наследовании
  • Принятие наследства
  • Наследование инвестиционных паев
  • Документы для принятия в наследство инвестиционных паев

Общие положения о наследовании

Общие положения о наследовании регулируются частью 3 Гражданского кодекса РФ. Согласно статье 1110 ГК РФ при наследовании имущество умершего переходит к другим лицам в порядке универсального правопреемства, то есть в неизменном виде как единое целое, включающее  вещи, в том числе деньги и ценные бумаги,  иное имущество, в том числе имущественные права и обязанности.

Наследование осуществляется по завещанию и по закону. В соответствии со ст.1118 распорядиться имуществом на случай смерти можно только путем совершения завещания. Согласно ст.

1119  завещатель вправе по своему усмотрению завещать имущество любым лицам, любым образом определить доли наследников в наследстве, лишить наследства одного, нескольких или всех наследников по закону, включить в завещание иные распоряжения.

Свобода завещания ограничивается правилами об обязательной доле в наследстве (статья 1149). Завещание должно быть составлено в письменной форме и удостоверено нотариусом.

Наследование по закону имеет место, когда и поскольку оно не изменено завещанием, а также в иных случаях, установленных Кодексом. Согласно статье 1141 ГК РФ, наследники по закону призываются к наследованию в порядке очередности, предусмотренной статьями 1142 — 1145 и 1148 Кодекса.

Например, наследниками первой очереди по закону являются дети, супруг и родители наследодателя. Наследники каждой последующей очереди наследуют, если нет наследников предшествующих очередей.

Наследники одной очереди наследуют в равных долях, за исключением наследников, наследующих по праву представления (статья 1146).

Наследство открывается со смертью гражданина. Объявление судом гражданина умершим влечет за собой те же правовые последствия, что и смерть гражданина.

Статьей 1116 ГК РФ  определен круг лиц, которые могут призываться к наследованию,  статьей 1117 ГК РФ определен круг недостойных наследников – лиц, не наследующих ни по закону, ни по завещанию гражданина.    «в начало…»

Принятие наследства

Для приобретения наследства наследник должен его принять. Принятое наследство признается принадлежащим наследнику со дня открытия наследства, независимо от времени его фактического принятия.

Принятие наследства осуществляется подачей по месту открытия наследства нотариусу или уполномоченному должностному лицу заявления наследника о принятии наследства либо заявления наследника о выдаче свидетельства о праве на наследство.

Наследство может быть принято в течение шести месяцев со дня открытия наследства.

Свидетельство о праве на наследство выдается по месту открытия наследства нотариусом или уполномоченным должностным лицом. Свидетельство выдается по заявлению наследника в любое время по истечении шести месяцев со дня открытия наследства, за исключением случаев, предусмотренных Кодексом.

Свидетельство о праве на наследство может быть выдано до истечения шести месяцев со дня открытия наследства, если имеются достоверные данные о том, что кроме лиц, обратившихся за выдачей свидетельства, иных наследников, имеющих право на наследство или его соответствующую часть, не имеется.

    «в начало…»

Наследование инвестиционных паев

Согласно ст.14 Федерального закона «Об инвестиционных фондах» инвестиционный пай является именной ценной бумагой, и согласно статье 1110 ГК РФ включается наравне с иным  имуществом в состав наследственной массы.

Учет прав на инвестиционные паи осуществляется на лицевых счетах в реестре владельцев инвестиционных паев и, если это предусмотрено правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом, на счетах депо депозитариями, которым для этих целей в реестре владельцев инвестиционных паев открываются лицевые счета номинальных держателей.

Ведение реестра владельцев инвестиционных паев вправе осуществлять только юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление деятельности по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг, или специализированный депозитарий Фонда (далее — Регистратор). Порядок учета прав на инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов устанавливается Приказом ФСФР РФ от 15.04.2008 N 08-17/пз-н.

В случае смерти физического лица в реестр владельцев инвестиционных паев по лицевому счету этого лица вносится запись о блокировании всех инвестиционных паев на основании:

  • свидетельства о смерти или его копии, заверенной в установленном порядке;
  • вступившего в законную силу решения суда об объявлении умершим или его копии, заверенной в установленном порядке или судом, принявшим соответствующее решение;
  • справки или запроса нотариуса или суда, связанных с открытием наследства.

Запись о снятии блокирования инвестиционных паев вносится одновременно с  внесением расходных записей в связи с переходом прав в порядке наследования.    «в начало…»

Документы для принятия в наследство инвестиционных паев

Расходная запись по лицевому счету наследодателя и приходная запись по лицевому счету наследника в реестре владельцев инвестиционных паев вносятся регистратором на основании заявления наследника.

При этом к заявлению должен быть приложен оригинал или заверенная в установленном порядке копия свидетельства о праве на наследство и (или) копия свидетельства о праве собственности пережившего супруга на долю в общем имуществе супругов.

В случае, если наследники приобретают право общей собственности на инвестиционные паи наследодателя, расходная запись по лицевому счету наследодателя и приходная запись по лицевому счету наследников вносится регистратором на основании заявления, по крайней мере, одного из наследников, приобретающего право общей собственности на инвестиционные паи наследодателя. При этом к заявлению должен быть приложен оригинал или заверенные в установленном порядке копии свидетельств о праве на наследство всех наследников, приобретающих право общей собственности на инвестиционные паи.

К заявлению может быть приложена копия соглашения наследников о разделе наследуемого имущества, заверенная в установленном порядке.

В заявлении наследника должны содержаться следующие данные:

  • номер лицевого счета наследодателя и номер лицевого счета лица наследника;
  • фамилия, имя и отчество (или инициалы) наследодателя;
  • фамилия, имя и отчество (или инициалы) наследника (наследников);
  • полное название паевого инвестиционного фонда, инвестиционные паи, право собственности на которые переходит к наследникам, и количество наследуемых инвестиционных паев.
  1. Номер лицевого счета наследника может не содержаться в заявлении наследника, если к нему приложены заявление об открытии лицевого счета и документы, необходимые для открытия лицевого счета.
  2. В случае предоставления регистратору соглашения о разделе наследуемого имущества на лицевые счета наследников зачисляется количество инвестиционных паев, причитающееся им в соответствии с данным соглашением.
  3. Регистратор не вправе требовать для совершения операций, связанных с переходом прав на инвестиционные паи в порядке наследования, предоставления иных документов, за исключением предусмотренных Положением о порядке ведения реестра владельцев инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов.

Регистратор не вправе отказать в принятии заявления наследника. Регистратор не вправе требовать от наследника оплаты услуги по внесению записей по его заявлению.

В течение 3 рабочих дней со дня принятия заявления наследника регистратор должен внести соответствующие записи или в течение 5 рабочих дней со дня принятия заявления наследника направить уведомление об отказе во внесении записей, содержащее основания отказа.

Уведомление об отказе во внесении записей по заявлению наследника вручается или направляется лицу, подписавшему такое заявление.

Указанное уведомление может быть направлено регистратором через управляющую компанию или агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев.

Основаниями для отказа во внесении записей по заявлению наследника являются:

  • непредставление предусмотренных Положением документов;
  • несоответствие представленных документов требованиям Положения;
  • несоответствие сведений, содержащихся в представленных документах, друг другу.

«в начало…»

Ссылка на основную публикацию